금값·금시세 사상 최고 돌파, 무슨 영향인가?
2025년 9월, 국제 금시세가 온스당 3,707달러라는 사상 최고가를 기록하며 투자자들의 이목이 집중되고 있습니다. 국내 금시세 역시 1돈당 49만 원대를 돌파하며 연일 최고치를 경신 중입니다. 왜 금값은 계속 오르는 걸까요? 이번 글에서는 금시세 급등의 주요 원인과 향후 전망을 상세히 분석해보겠습니다.
현재 금시세 현황
국제 금시세
2025년 9월 17일 국제 금값은 온스당 3,707.29달러로 사상 최고치를 기록했습니다. 이는 연초 대비 약 44% 이상 상승한 수치로, 2020년 코로나19 팬데믹 당시 기록했던 최고가를 훌쩍 뛰어넘은 것입니다.
| 구분 | 가격 | 상승률 |
|---|---|---|
| 국제 금시세 (9월) | 3,707달러/온스 | +44% |
| 국내 금시세 (1돈) | 498,000원 | +43% |
| 국내 금시세 (1g) | 169,000원 | +36% |
국내 금시세 동향
한국금거래소 기준 순금 1돈(3.75g) 가격은 49만 8,000원을 기록했으며, 연초 40만 원대에서 시작해 불과 9개월 만에 약 25% 급등했습니다. 한국거래소(KRX) 금시장에서도 1g당 16만 9,000원까지 치솟으며 역대 최고가를 경신했습니다.
금값 급등의 주요 원인
1. 지정학적 리스크 확대
러시아-우크라이나 전쟁, 중동 사태, 이스라엘-이란 충돌 등 국제 정세가 불안정해지면서 안전자산인 금에 대한 수요가 폭발적으로 증가했습니다. 특히 이스라엘이 이란의 핵 시설과 고위 인사를 겨냥한 공격을 감행하면서 중동 지역의 지정학적 긴장이 극도로 고조되었습니다.
안전자산이란?
경제적·정치적 불확실성이 높아질 때 투자자들이 자산 보호를 위해 찾는 투자 수단입니다. 금은 수천 년간 가치를 인정받아온 대표적인 안전자산으로, 위기 상황에서 가치 저장 수단으로 활용됩니다.
2. 중앙은행의 금리 정책 변화
미국 연방준비제도(Fed)의 금리 인하 기대감이 금값 상승을 견인했습니다. 2024년 9월 Fed는 4년 6개월 만에 기준금리를 50bp(베이시스포인트) 인하했으며, 12월에도 25bp 추가 인하를 단행했습니다. 현재 기준금리는 연 4.25~4.5% 수준입니다.
금리가 하락하면 예금이나 채권 등 이자 지급 자산의 수익률이 낮아지면서 금 보유로 인한 기회비용이 상대적으로 감소합니다. 이는 자연스럽게 금 수요 증가로 이어지며, 금값 상승의 주요 동력이 됩니다.
3. 중앙은행들의 금 매입 확대
세계금위원회(World Gold Council) 자료에 따르면, 2024년 전 세계 중앙은행들은 약 1,186톤의 금을 매입했습니다. 이는 4년 만에 최대치로, 우크라이나 전쟁 이후 서방이 러시아 중앙은행의 달러 자산을 동결하자 각국이 달러와 미국 국채를 대신할 안전자산을 찾기 시작한 결과입니다.
특히 스위스 세관 데이터에 따르면 2025년 1월 미국으로의 금 수출이 13년 만에 최고치를 기록하는 등 중앙은행들의 금 매입이 시중 유통량을 줄이며 금값 상승을 가속화했습니다.
4. 인플레이션 우려 지속
트럼프 행정부의 관세 정책과 재정 확대로 인한 인플레이션 재가속 우려가 커지면서 인플레이션 헤지 수단으로서 금의 매력이 부각되었습니다. 미국 달러의 약세 역시 금값 상승에 긍정적인 영향을 미쳤습니다.
2025년 금값 전망
전문가들의 예측
대부분의 금융 전문가들은 2025년에도 금값이 상승세를 지속할 것으로 전망합니다.
| 기관 | 2025년 목표가 | 분석 |
|---|---|---|
| JP모건 | 3,675달러/온스 | 금리 인하 지속 시 상승 |
| 골드만삭스 | 3,000달러 돌파 | 경제 불확실성 증가 |
| 신한투자증권 | 3,300달러 | 괴리율 확대 예상 |
| NH투자증권 | 3,300달러 | 통화정책 완화 지속 |
상승 가능성이 높은 이유
- 연방준비제도의 통화정책 완화 기조 지속 - 금리 인하가 계속될 경우 금값 강세 전망 유효
- 중앙은행들의 금 보유 확대 지속 - 시중 유통량 감소로 공급 부족 현상 심화
- 글로벌 경제 불확실성 증가 - 지정학적 리스크와 경기 침체 우려로 안전자산 수요 증가
- 미국 달러 약세 전망 - 달러 가치 하락 시 금 가격 상승
주의해야 할 리스크
⚠️ 투자 유의사항
• 단기 조정 가능성: 전문가들은 현재 금값이 단기적으로 과열되었다고 분석합니다. 트럼프 정책 불확실성과 중국 경기 불안 등 주요 상승 요인이 약화될 경우 2~3개월간 조정을 거칠 수 있습니다.
• 중앙은행 정책 변화: Fed의 금리 정책 변화에 따른 변동성 증가 가능
• 미·중 무역협상: 협상 진전 시 안전자산 수요 감소 가능
금 투자 방법 및 전략
투자 시 고려사항
금 투자는 포트폴리오 분산 및 중장기 수익률 제고 관점에서 접근하는 것이 바람직합니다. 단기 차익보다는 장기적인 자산 보호 수단으로 활용하는 것을 권장합니다.
주요 금 투자 방법
- 금 현물 (골드바) - 직접 보유 가능하나 보관 비용 발생
- 금 ETF - 낮은 거래 비용과 높은 유동성, 양도소득세 없음
- 금 선물/옵션 - 레버리지 활용 가능하나 위험성 높음
- 금 관련 주식 - 금광 회사 주식 투자
전문가 조언
황병진 NH투자증권 연구원은 "연방준비제도의 통화정책상 완화 기조가 지속되는 한 금 가격 강세 전망은 유효하다"고 밝혔습니다. 박상현 iM증권 연구원은 "금 가격이 장기 상승에도 불구하고 버블 수준에는 이르지 않은 것으로 판단된다"며 추가 상승 여력을 인정했습니다.
결론
2025년 금값은 지정학적 리스크, 중앙은행 금리 정책, 인플레이션 우려 등 복합적인 요인으로 사상 최고가를 경신했습니다. 전문가들은 대체로 연말까지 온스당 3,300~3,700달러 수준을 전망하고 있으며, 장기적으로는 4,000달러 돌파 가능성도 제기되고 있습니다.
다만 단기 조정 가능성에 대비하고, 중장기적 관점에서 포트폴리오 다각화 수단으로 접근하는 것이 현명한 투자 전략입니다. 금값 변동성이 큰 만큼 본인의 투자 성향과 재무 상황을 충분히 고려한 후 투자 결정을 내리시기 바랍니다.
⚠️ 투자 경고
본 글은 정보 제공 목적이며 투자 권유가 아닙니다. 모든 투자 판단과 책임은 투자자 본인에게 있으며, 투자 시 원금 손실 가능성이 있습니다. 반드시 전문가와 상담 후 신중하게 결정하시기 바랍니다.